하이브 지분 전량 9.66% 인수... 현지 유통망 활용 기대 vs 자본 잠식 경계론

중국 텐센트 산하 텐센트뮤직엔터테인먼트(텐센트뮤직)가 하이브가 보유한 SM엔터테인먼트(SM엔터) 주식 9.66% 전량을 인수하기로 했다는 소식이 지난 27일 알려지면서 국내 가요계가 주목하고 있다. 중국이 일본, 미국과 더불어 K팝 음반 시장의 주요 소비처라는 점에서 이번 중국 자본의 대규모 투자가 K팝 산업에 미칠 파장에 대한 관심이 높다. 한한령(한류 제한령)으로 어려움을 겪는 중국 현지 진출에 숨통이 트일 것이라는 기대와 함께, K팝 시장이 중국 자본에 종속될 수 있다는 우려가 동시에 제기되고 있다.

텐센트뮤직이 하이브 지분을 인수하면, 최대주주인 카카오·카카오엔터(41.50%)에 이어 SM엔터의 2대 주주 지위를 확보하게 된다. 중국 IT 기업 텐센트는 이미 자회사를 통해 YG엔터테인먼트(4.30%), 카카오엔터테인먼트(4.61%) 등 국내 주요 연예기획사 지분을 보유하고 있다. 하지만 올해 창립 30주년을 맞은 K팝 대표 기획사 SM엔터의 지분을 약 10% 규모로 확보하는 것은 기존 투자와는 차원이 다른 무게감을 갖는다는 평가다.

텐센트뮤직의 이번 SM엔터 대규모 지분 인수를 두고 K팝 시장을 글로벌 문화 시장 진출의 교두보로 삼으려는 전략적 움직임이라는 해석이 지배적이다. 실제로 K팝이 전 세계적으로 강력한 팬덤을 기반으로 인기를 끌면서 중국 자본의 국내 가요계 투자나 한·중 합작 사례는 이미 증가하는 추세였다. 텐센트뮤직 역시 과거 하이브, 큐브엔터테인먼트 등과 정식 음원 유통 계약을 체결한 바 있다.

국내 기획사들은 대체로 긍정적인 효과를 기대하고 있다. 텐센트뮤직의 방대한 유통망을 활용하면 한한령으로 막혔던 중국 본토 시장 진출이 용이해질 수 있다는 것이다. 현지 공연이 어려운 상황에서 음반·음원 매출의 중요성이 커진 만큼, K팝 아티스트들의 중국 내 팝업 스토어, 팬 이벤트, 전시회 등 다양한 형태의 팬 소통 활동이 증가할 것이라는 전망이 나온다. 일부에서는 이러한 다각적인 시장 진출 노력이 한한령 완화로 이어질 가능성도 조심스럽게 관측하고 있다.

하지만 낙관론만 경계해야 한다는 목소리도 높다. 국내 업계에 투자한 중국 자본이 단기적 이익만 취한 뒤 언제든 철수할 수 있다는 2017년 사드 배치 이후 '차이나 엑소더스'의 경험을 잊어서는 안 된다는 것이다. 더 나아가 텐센트뮤직이 SM엔터의 음악 제작에까지 영향력을 행사하거나, 중국 음악 산업이 자본력을 앞세워 K팝 시장 자체를 위협할 수 있다는 근본적인 우려도 제기된다.

이에 대해 SM엔터의 1대 주주는 여전히 카카오 그룹이기에 '중국 자본에 의한 잠식 리스크'는 과도한 우려라는 반론도 있다. 한 가요계 관계자는 텐센트뮤직이 '실사구시'에 집중하는 기업이며, 한국의 아이돌 제작 역량을 높이 평가하고 있을 것이라고 분석했다. 이 관계자는 텐센트뮤직이 SM엔터의 노하우를 활용해 중국 내 아이돌 산업을 육성하거나 자사 플랫폼 이익을 극대화하는 방향으로 협력을 모색할 가능성이 높다고 전망했다.