LG에너지솔루션 상장 이후 3년 만에 최대 규모의 기업공개(IPO)로 주목받았던 LG CNS가 코스피에 상장한 첫날 10% 가까이 하락하며 부진한 출발을 보였다.
5일 유가증권시장에서 LG CNS의 주가는 공모가인 6만1900원 대비 9.85% 하락한 5만5800원에 거래를 마감했다. LG CNS는 수요예측에서 희망 공모가의 최상단으로 가격이 확정되었고, 일반청약에서는 21조 원 이상의 증거금이 모이며 큰 기대를 모았으나, 상장 당일 단 한 번도 공모가를 넘지 못했다. 이로 인해 시가총액은 5조4062억 원에 그쳤다.
전문가들은 맥쿼리자산운용의 구주매출 비중이 높았던 점이 주가에 부정적인 영향을 미쳤다고 분석하고 있다. 구주매출이 많을 경우 상장 후 회사 운영에 사용할 수 있는 자금이 제한되어 주가에 악재로 작용할 수 있다. LG CNS는 2020년 맥쿼리자산운용에 지분 35%를 매각했으며, 이번 상장을 통해 일부 투자 지분을 회수하게 된다.
또한, LG CNS의 성장성에 대한 시장의 우려도 커지고 있다. 시스템통합(SI) 계열사인 LG CNS는 인공지능 전환(AX) 등 새로운 사업에 집중하고 있지만, 지난해 3분기 기준 내부거래 매출이 62%에 달해 신뢰를 얻지 못했다.
한편, 지난해 하반기 이후 IPO 시장이 위축된 가운데, LG CNS의 급락세는 '뻥튀기' 상장 논란을 더욱 부각시키고 있다. 한국거래소에 따르면 지난해 하반기 상장한 기업 중 공모가를 하회하는 종목은 40개에 달하며, 이는 전체 상장 종목의 71%에 이른다.
증권가에서는 IPO 시장이 비정상적으로 과열된 상태에서 정상화되는 과정이라고 분석하고 있다. 흥국증권의 최종경 연구원은 최근 IPO 부진에 대해 “수요 예측에서 높은 가격으로 참여한 과열이 문제를 일으켰다”며, “시장 기능이 본연의 모습을 회복하기 시작하고 있다”고 전했다.
금융당국은 '뻥튀기' 상장을 방지하기 위한 IPO 제도 개선안을 2분기부터 순차적으로 적용할 예정이다.
